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有几多价钱须要回归  

2011-05-30 09:32:34|  分类: back home |  标签: |举报 |字号 订阅

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  随着Fed(美国联邦储蓄委员会)二次“量化宽松”政策行将竣事,中国也转向回归,硬资产代价明确扛不住了。继银价深跌一周后,代价普跌。如同是银价逆转令市场猜忌大宗商品代价涨得太快,远远来到了实践供需关系。  上周末,大宗商品代价暴跌,领跌的油价创下两年多以来最大跌幅,并引发股市抛售。尺度普尔500指数所有10大类股全线下落,其中动力和资料类股领跌。亚洲股市跟跌:日经指数均匀下落1.7%,澳大利亚S&P/ASX 二00指数跌0.3%,韩国赏析指数跌1.3%,新西兰NZX-50指数跌0.1%。机构投资者都发急地审视资产负债表,盼愿逃过这一轮下落侵吞。   受外部大宗商品及股市的大跌走势,中国金属及代价全线回落。上海期交所交投最活跃的7月铜期货合约跌1.5%,至每吨群众币元,创5个月新低。锌价下落1.9%,铅价跌3.5%。大连商品买卖所交投最活跃的1月大豆期货开盘跌1.1%,至每吨群众币4380元。郑州商品买卖所基准玄月糖期货合约跌1%,至每吨群众币6486元,而9月棉花期货开盘跌0.6%,至每吨群众币元。  金融求助紧急以后遭受重创的举世在二009年初进入了牛市。包罗中国经济在内新兴市场当先清醒是一个次要要素。另外一个次要要素是Fed的宽松货泉政策。两次“量化宽松”令美元贬值,资金涌向了硬资产,推进代价飞涨。  这次大宗商品代价回归某种程度上是真实需求的回响反映。尽管上周美国发表煤油库存降落,但原油代价还是暴跌7.7%,市场熟谙打听是忧郁如故疲软的汽油需求。与此同时,自客岁1二月以来,铜价不绝试图放慢下落。但北京房地产市场调控和针对的步调抑制了铜价的下落激动(中国的铜出产量占举世的39%).  更值得注意的是,大宗商品的长期趋势会受到货泉政策影响。自客岁8月Fed表示将开始实施二次“量化宽松”政策以来,投资者借入少量低息资金投入硬资产,大宗商品市场全线上扬。然而,货泉政策不绝是一个不肯定要素。以美元为例。目前美元实践利率极端低,简直到了利率曲线的结尾,这令贵金属变得极度有吸引力。但随着经济清醒,预期渐强,Fed和欧元区早晚会收紧政策,印度、巴西和中国等次要新兴市场的货泉政策也开始膨胀,这几家凡是大宗商品的事多买家。Q-起点点卡 Q-QQ幻想点卡 Q-QQ自由幻想点卡  现在来看,各大经济体货泉政策回归已是主流。下个月,Fed二次“量化宽松”竣事,未表示或者推出3次“量化宽松”。尽管Fed不会在短期内裁减资产负债表的局限,但进一步放宽货泉政策有加重通货紧缩的侵吞,进而影响经济清醒过程。此外,如果“量化宽松”再来一轮,大宗商品的事多买家——中国在受控的情况下会见临更汹涌的输入型通货紧缩,北京不能不进一步收紧政策,经济减少和原资料需求均或者受抑。  诚然,大局限的疾苦了结不代表举世经济对天然本钱的胃口而后不振。这几天有良多媒体探究的重点在是不是逢低买进。我以为,以现在的代价程度,先得有回归,才谈得上抄底。此轮大宗商品牛市已历两年。即便在大跌以后,包罗原油、铜、棉花和小麦等在内的大宗商品仍比一年前贵得多,未来代价走低的侵吞仍在加大。回归才刚才开始。
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